La herramienta duplicó su uso durante la última década y surgen nuevos rubros en lo que Pymes y grandes empresas se financian gracias a sus ventajas
En un contexto de altas tasas de interés, volatilidad del tipo de cambio e incertidumbrepreelectoral, avanzar en un plan de inversiones se vuelve una misión casi imposible. Frente a la crisis y a un mercado de capitales históricamente pequeño, hay empresas queempiezan a mirar de reojo otros tipos de financiamiento.
Uno de ellos es el leasing, un instrumento en el que un dador aporta un bien para que untomador lo pueda usar mediante el pago de un canon. Al final del contrato, este últimotiene la opción de comprarlo, abonando un precio llamado "residual", que se calculasegún:
- La diferencia entre el valor original pactado (más intereses y gastos)
- Los montos ya abonados por quien hizo usufructo del bien
Quizá el caso más común sea el de los autos: una persona puede usarlo aunque no sea eldueño y, mes a mes, va abonando las cuotas que establece el contrato. Al final, tiene laopción de desembolsar el valor residual y quedarse con el vehículo o aplicar ese monto aun nuevo modelo.
Sin embargo, este sistema es utilizado para un universo mucho más amplio, que va desdeel financiamiento de una máquina para el campo hasta un panel solar para una planta deenergía renovable.
¿Por qué es conveniente para empresas?
Germán Magnoni, gerente corporativo de Banca Empresas del banco Supervielle, explica aiProUP que los beneficios más conocidos del leasing para las Pymes son los impositivos yfinancieros:
- Hacerse de un bien sin inmovilizar capital
- Canon deducible del Impuesto a las Ganancias
- Prorrateo del IVA durante el plazo de la operación
- Flexibilidad de tasas, fijas o variables
- Plazos que pueden ser más largos que los tradicionales, ya que están asociados a la vidaútil del bien
En la negociación con cada cliente puede pactarse el pago de una menor tasa. Por ejemplo, una empresa que toma el préstamo cede la nómina de sueldos de sus empleados al banco(dador) por lo que reduce la financiación y la entidad aumenta la cantidad de clientes.
"Este tipo de acuerdos pueden sellarse sólo a través del leasing, ya que hay tres partesinvolucradas: el proveedor del bien, el dador que financia y entrega el activo y el tomador, que paga un canon", explica Magnoni.
También, dependiendo el caso, hay operaciones en dólares que pueden pactarse con unamejor tasa de interés.
Hoy en Argentina, el ranking lo lidera el Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), con un saldo de cartera superior a $5.000 millones, monto 30% superior a la compañíaubicada en segundo lugar, según datos de la Asociación de Leasing de Argentina.
La entidad, que preside Francisco Cabrera, también se ubicó en el primer lugar el añopasado, al terminar el 2018 con un saldo de cartera de $4.894 millones y colocaciones quealcanzaron los $3.800 millones.
"Con este tipo de financiamiento potenciamos la competitividad de las empresas, conherramientas para modernizar sus máquinas, equipos y camiones, lo que es fundamentalpara dinamizar el desarrollo productivo nacional", asegura Cabrera, ex ministro deProducción de la Nación.
El BICE es un banco público de segundo grado. Es decir, su accionista es el Estadonacional y su foco es promover las inversiones y el comercio exterior a través de créditosde mediano y largo plazo.
A paso lento, pero firme
A pesar de que el leasing representa una porción menor del crédito total al sector privadopor parte del sector financiero, las estadísticas muestran un aumento constante. Según laAsociación de Leasing de Argentina:
- El rubro del transporte lidera con 32%, seguido por autos (16%), equipos industriales(14%) y maquinarias de construcción (13%)
- Otra novedad es su mayor uso en el rubro de tecnología y telecomunicaciones, quealcanzó el 13% del total, igualando al de maquinarias para la construcción
- Las pequeñas y medianas empresas son las que más lo utilizan (48%), delante de lasgrandes (42%). Muy detrás se ubican el sector público (8%) y los individuos (2%)
A pesar de su crecimiento en la última década, este instrumento también se vio afectadopor la caída de la inversión, ante un contexto de altas tasas de interés, baja del consumo ycrisis económica.
Si bien la evolución de las carteras crece sostenidamente desde 2009, el pico se registró afines de 2018. El último dato, de marzo de este año, muestra una leve baja menor al 1 porciento.
"En 2017 tuvimos una explosión en el mercado empujada por la maquinaria vial, la obrapública y los procesos más simplificados. Veníamos de años de desinversión por ladificultad para girar dólares al exterior y todos los trámites que había con las DJAI", explica a iProUP Hernán Bernat, presidente de la Asociación de Leasing de Argentina(ALA).
El crecimiento tuvo un freno a mediados de 2018 con la corrida cambiaria y la megadevaluación.
"Hoy el leasing bajó porque hay una correlación directa con la coyuntura económica. Esdifícil que una empresa invierta en un escenario de volatilidad del tipo de cambio, altastasas, demanda en caída, sobrestock de mercadería y una Leliq que ofrece hasta 70%", agrega Bernat.
Sin embargo, el panorama no es del todo desalentador. El directivo cita el caso del bancoHSBC, que en junio anunció créditos por $1.800 millones para Pymes destinados aldescuento de cheques, pago de aguinaldos y operaciones de leasing.
"Yo era escéptico porque no había demanda de bienes de capital. Pero el cupo voló. Haydemanda", agrega Bernat, que además de presidir ALA, trabaja en el HSBC.
Autos, software y hasta vacas
"Con el entorno favorable de 2017, los tomadores querían financiar todo con leasing, porlo que tuvimos que empezar a innovar", asegura el titular de ALA. Entre esasinnovaciones, hubo casos de leasing de ganado, barricas para la industria vitivinícola ypaneles solares para el sector de la energía renovable.
Bernat destaca el crecimiento que viene experimentando el área de tecnología, ya que esutilizado para la compra de computadoras, sistemas operativos y software. Esto se explicapor la necesidad creciente de las empresas de sumar recursos de este tipo pero, una vezañadidos, tener que reemplazarlos por la obsolecencia.
Además, hay jugadores importantes, como la empresa HP, que financian en dólares. Conla devaluación del 100% de 2018, la misma cartera en esa moneda se duplicó en pesos.
Este instrumento registró un crecimiento del 16,6% a nivel global en el volumen de nuevosnegocios, acompañado por una ola de innovaciones tecnológicas que está agregandonuevos bienes de capital financiables, según el World Leasing Yearbook 2019.
Las empresas de leasing más sofisticadas comenzaron a utilizar inteligencia artificial, bigdata, machine learning y chatbots para personalizar la atención al cliente y, a la vez, predecir sus futuras demandas. Además, la tecnología simplifica y automatiza procesospara reducir tiempos de aprobación, mediante el uso de firmas electrónicas y carga dedatos digitales.
Una herramienta poco conocida
Más allá de la coyuntura económica actual, el uso de este instrumento es acotado por eldesconocimiento que hay. En esto coinciden tanto los expertos en leasing como distintosempresarios de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME) consultadospor iProUP.
La Ley de Leasing, que detalla el tipo de contrato, garantías y los aspectos impositivos, notiene ni 20 años, ya que fue sancionada en el 2000.
"Es un producto nuevo y poco difundido. Cuando compartimos cifras con Colombia, Chileo Perú, vemos que en otros países tiene otra penetración", describe Bernat. En el rankingmundial de participación de Leasing sobre PBI, la Argentina ocupa el puesto 48, mientrasque, por volumen del mercado, se ubica en el escalón 43.
Desde la CAME afirman que "debe hacerse docencia por el desconocimiento que hay". Eneste sentido, Pedro Cascales, empresario pyme de la industria ferroviaria y vocero deCAME, señala: "En una situación normal, el leasing es súper valioso, sobre todo desde elpunto de vista impositivo. El problema es que con este nivel de tasas las empresas noquieren endeudarse".
"Como no se lo conoce, no se lo demanda tanto", agrega Cascales, quien afirma que desdela entidad tienen un departamento de financiación para asistir a las distintas cámarassobre las herramientas disponibles.
Lo que notan en ese sector de la Confederación es que las microempresas, en las que todoes resuelto por un contador -tanto la parte financiera, como fiscal y laboral-, es difícil queconozcan cómo funciona esta alternativa. Distinto es el caso de las medianas firmas, dondehay una estructura y un sector a cargo de buscar opciones de financiación.
"Cuando vamos a hacer docencia, las microempresas nos preguntan solamente cuánto esla tasa y, si les cierra, van para adelante. Las medianas, con otra estructura, tambiénconsultan por la amortización, el plazo de gracia o si pueden tomar una cuota comodesgravación de impuestos nacionales. Pueden considerar otras variables que tambiéntienen beneficios", concluyen desde la CAME.
fuente: iProUP